Assim como o genérico, o medicamento similar possui o mesmo princípio ativo do medicamento de referência, na mesma concentração, forma, modo de uso e indicação. O que diferencia o similar é a presença de uma marca na embalagem. O genérico apenas possui impresso o nome do composto ativo, enquanto o similar, assim como o medicamento de referência, possui um nome comercial para identificá-lo.
Outra semelhança entre similar e genérico é a obrigatoriedade de cumprir as regras estipuladas pela ANVISA. Para que o similar seja registrado pé necessário que o medicamento tenha passado por testes que comprovem sua eficácia, equivalência ao medicamento de referência e segurança no uso. Entretanto, somente foi obrigatória a apresentação destes testes a partir de 2003, quando os genéricos já tinham tal exigência desde sua criação.